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• 发布时间：2024-12-20 13:41:29
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　　924金融支持经济高质量发展会议召开ღ✿★ღ，政策多箭齐发支持地产风险化解ღ✿★ღ。2024年9月24日国新办举办新闻发布会ღ✿★ღ，介绍金融支持经济高质量发展有关情况ღ✿★ღ。会议中ღ✿★ღ，宣布了有关房地产的五项金融新政策ღ✿★ღ：（一）政策引导银行降低存量房贷利率ღ✿★ღ，将存量房贷利率降至新发放贷款利率附近ღ✿★ღ，平均下降幅度0.5个百分点左右ღ✿★ღ；（二）统一房贷最低首付比例至15%ღ✿★ღ；（三）延长“金融16条”和经营性物业贷款两项政策期限至2026年12月31日ღ✿★ღ；（四）优化保障性住房再贷款政策精品一卡二卡三卡四卡视频区新利体育ღ✿★ღ，人民银行出资比例由60%提高到100%ღ✿★ღ，推动商品房去库存ღ✿★ღ；（五）支持收购房企存量土地ღ✿★ღ。

　　9月26日政治局会议召开ღ✿★ღ，促进房地产止跌回稳ღ✿★ღ。2024年9月26日新利体育ღ✿★ღ，政治局会议召开ღ✿★ღ，其中提到“要促进房地产市场止跌回稳ღ✿★ღ，对商品房建设要严控增量ღ✿★ღ、优化存量ღ✿★ღ、提高质量”ღ✿★ღ，加大“白名单”项目贷款投放力度ღ✿★ღ，支持盘活存量限制土地ღ✿★ღ；以及“调整住房限购政策ღ✿★ღ，降低存量房贷利率”等ღ✿★ღ。

　　9月29日晚间ღ✿★ღ，存量贷款利率下调落地ღ✿★ღ，一线日晚间ღ✿★ღ，央行会同金融监管总局出台四项金融支持房地产政策ღ✿★ღ，其中包括完善商业性个人住房贷款利率定价机制ღ✿★ღ，在2024年10月31日前对符合条件的存量房贷开展批量调整ღ✿★ღ；以及优化个人住房贷款最低首付比例至15%等政策的落地ღ✿★ღ。一线城市方面ღ✿★ღ，包括上海ღ✿★ღ、深圳相继宣布放宽限购ღ✿★ღ，广州全面取消限购等地产支持政策ღ✿★ღ。

　　我们认为ღ✿★ღ，随着过去一周政策的发布ღ✿★ღ、落地等利好落地ღ✿★ღ，一方面ღ✿★ღ，随着前期预期的存量房贷利率下调落地ღ✿★ღ，能够降低购房者的房贷压力ღ✿★ღ，直接释放消费潜力ღ✿★ღ，并带动超跌建材板块的情绪回暖和估值提升ღ✿★ღ。另一方面ღ✿★ღ，924金融支持经济高质量发展会议中还提到创设股票回购ღ✿★ღ、增持专项再贷款等两项新的货币工具ღ✿★ღ，结合商业银行对客户发放贷款利率2.25%水平来看ღ✿★ღ，建议关注现金流表现较好ღ✿★ღ，股息率高于2.25%回购增持贷款利率基准的龙头建材股票ღ✿★ღ。

　　水泥ღ✿★ღ：过去一周（9.23-9.27）全国水泥均价为501.16元/吨ღ✿★ღ，周环比微降0.1%ღ✿★ღ。各区域价格来看ღ✿★ღ，中南ღ✿★ღ、西南ღ✿★ღ、西北地区价格上涨ღ✿★ღ，周环比分别上涨0.2%ღ✿★ღ、0.8%ღ✿★ღ、1.2%ღ✿★ღ。华东地区方面ღ✿★ღ，近期长三角熟料价格通知上涨100元/吨ღ✿★ღ，一方面在于目前熟料价格处于较低水平ღ✿★ღ；另一方面则是长三角主要企业刚性停窑ღ✿★ღ，带来一定程度上的库存缓解ღ✿★ღ，水泥消费方面ღ✿★ღ，9月27日全国水泥出库量317.15万吨ღ✿★ღ，周环比回升1.5%ღ✿★ღ；9月27日水泥熟料库容比62.59%ღ✿★ღ，周环比下降1.32个百分点ღ✿★ღ。

　　平板玻璃ღ✿★ღ：过去一周（9.23-9.27）ღ✿★ღ，9月20日全国浮法平板玻璃均价1245元/吨ღ✿★ღ，周环比变化-5.6%ღ✿★ღ，玻璃现货价格延续下跌趋势精品一卡二卡三卡四卡视频区ღ✿★ღ。库存方面ღ✿★ღ，9月27日玻璃样本企业库存7287.8万重量箱ღ✿★ღ，环比减少191.1万重量箱ღ✿★ღ，环比下降2.56%ღ✿★ღ。整体来看ღ✿★ღ，受到拿货情绪提振ღ✿★ღ，过去一周日度平均产销率过百ღ✿★ღ，带动行业转为去库新利体育ღ✿★ღ。产量方面ღ✿★ღ，9月27日ღ✿★ღ，浮法玻璃日度产量为16.36万吨ღ✿★ღ，周环比下降1.53%ღ✿★ღ。生产毛利方面ღ✿★ღ，9月27日ღ✿★ღ，三种制法毛利亏损进一步加大ღ✿★ღ。成本端方面ღ✿★ღ，纯碱价格过去一周下跌1.18%ღ✿★ღ；库存方面ღ✿★ღ，截止9月23日纯碱企业库存143.63万吨ღ✿★ღ，环比上涨2.68%ღ✿★ღ。

　　光伏玻璃ღ✿★ღ：过去一周（9.23-9.27）9月25日光伏玻璃价格21.25元/平方米ღ✿★ღ，价格环比下跌3.4%ღ✿★ღ。供应端精品一卡二卡三卡四卡视频区ღ✿★ღ，9月27日光伏玻璃开工率72.46%ღ✿★ღ，环比下降0.1个百分点精品一卡二卡三卡四卡视频区ღ✿★ღ，开工率连续12周回落ღ✿★ღ。

　　投资策略方面ღ✿★ღ，当前建材处于底部ღ✿★ღ，但在价格触底之后ღ✿★ღ，包括水泥等品种均有提价修复利润动力ღ✿★ღ。我们认为ღ✿★ღ，随着924支持经济高质量发展会议召开ღ✿★ღ，以及929存量房贷利率下调的落地ღ✿★ღ，将带动超跌建材板块的回暖ღ✿★ღ。具体来看ღ✿★ღ，一是可以建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头新利体育ღ✿★ღ，建议关注龙头公司伟星新材ღ✿★ღ、北新建材精品一卡二卡三卡四卡视频区ღ✿★ღ、兔宝宝等ღ✿★ღ；二是关注技改加速ღ✿★ღ，进入“金九”旺季需求有望改善的水泥板块ღ✿★ღ，建议关注华新水泥ღ✿★ღ、海螺水泥ღ✿★ღ。

　　证券之星估值分析提示北新建材盈利能力良好ღ✿★ღ，未来营收成长性一般ღ✿★ღ。综合基本面各维度看ღ✿★ღ，股价偏低ღ✿★ღ。更多

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